Dolar Amerika Syarikat menunjukkan prestasi yang kukuh pada tahun 2024, begitu juga pasaran aset digital yang berkaitan dengan mata wang tersebut. Mata wang sintetik Ethena, USDe, mempunyai kapitalisasi pasaran hampir $3.4 bilion, menarik persaingan daripada pesaing yang mencari bahagian dalam pasaran stablecoin global.

Inisiatif terkini untuk menyertai perlumbaan ini adalah Asymmetry Finance. Melalui kerjasama dengan Ampleforth dan Paid Network, syarikat ini melancarkan dolar sintetik sepenuhnya atas rangkaian afUSD, dengan bekalan elastik berdasarkan keadaan pasaran.

Stablecoin algoritma ini menggunakan mekanisme penyesuaian Ampleforth, yang memanipulasi bekalan token ke arah harga tertentu. Menurut Asymmetry, sistem ini lebih selamat dan boleh dikembangkan daripada produk serupa seperti USDe Ethena.

"Penting untuk memahami bahawa tiada keadaan yang boleh pecah. Tiada orakel yang boleh dimanipulasi, dan sistem ini boleh melengkung, tetapi tidak boleh patah," kata seorang jurucakap Asymmetry kepada Cointelegraph. Di sebalik inisiatif ini adalah bekas ahli Genesis Global Trading, Quantstamp, LayerZero dan syarikat kripto lain.

Stablecoin algoritma menggunakan set peraturan, atau algoritma, untuk mengekalkan nilai mereka berbanding harga sasaran, biasanya mata wang fiat seperti dolar Amerika Syarikat. Berbeza dengan stablecoin tradisional yang disokong oleh aset risiko rendah, stablecoin algoritma bergantung kepada algoritma untuk menstabilkan harga mereka.

Berkaitan: Ethena Labs menambah sokongan Bitcoin kepada dolar sintetik USDe

Produk kripto serupa gagal mencapai matlamat pada masa lalu. Kegagalan yang paling ketara dalam sejarah stablecoin algoritma adalah keruntuhan TerraUSD (UST) pada Mei 2022. Stablecoin ini direka untuk mengekalkan pegnya melalui mekanisme yang melibatkan token lain, Terra (LUNA). Pengguna sentiasa boleh berdagang 1 UST dengan nilai $1 LUNA dan sebaliknya.

Walau bagaimanapun, semasa kemerosotan pasaran, jualan besar-besaran LUNA menyebabkan inflasi hiper LUNA. Peristiwa ini mencetuskan kitaran kematian di mana nilai kedua-dua token tersebut jatuh, memadamkan berbilion dolar nilai pasaran dan menyebabkan beberapa bulan kekacauan dalam industri kripto.

Menurut Asymmetry, model elastiknya dapat melindungi stablecoinnya daripada tekanan kewangan dunia nyata.

"Berbeza dengan stablecoin tradisional, afUSD menggunakan AMPL Ampleforth [...] menghapuskan keperluan jaminan konvensional dan risiko yang berkaitan. Sifat sepenuhnya atas rangkaian meningkatkan desentralisasi dan keselamatan," kata jurucakap tersebut. "Ethena tidak dapat berkembang tanpa had, dan pengguna akan mencari pilihan lain."

Majalah: Kripto mendedahkan perpecahan tiba-tiba di kalangan Demokrat beberapa bulan sebelum pilihan raya