ETF pertukaran Ether spot Grayscale yang belum dilancarkan boleh mengalami kerugian purata sebanyak $110 juta sehari jika ia mengikuti corak yang sama dengan Grayscale Bitcoin Trust dalam bulan pertama.

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ditukar daripada dana tertutup kepada ETF pada 11 Januari, yang menyaksikan 23% daripada aset di bawah pengurusan pada pelancaran keluar dalam bulan pertama - jumlah keseluruhan $6.5 bilion, tulis analis Kaiko dalam laporan pada 27 Mei.

ETHE mempunyai AUM sebanyak $11 bilion. Jika ia mempunyai "jumlah aliran keluar yang sama" seperti GBTC, "ini akan berjumlah $110 juta aliran keluar purata atau 30% daripada jumlah harian purata ETH di Coinbase," menurut Kaiko.

Dalam tiga bulan yang lalu, ETHE Grayscale diperdagangkan dengan diskaun sehingga 26% daripada nilai aset bersihnya (NAV). Penyelidik Kaiko mencatatkan bahawa apabila ia menjadi ETF spot, adalah "wajar untuk dijangka" aliran keluar atau penebusan ketika diskon itu menyempit.

Diskaun GBTC kepada NAB — berapa banyak ia didagangkan di bawah nilai pegangan dana — mengecil secara mendadak selepas ia ditukar kepada ETF.

Ia diperdagangkan dengan diskaun sehingga 17% sebelum penukaran tetapi telah menyempit seiring berjalannya waktu, membolehkan banyak pemegang keluar dari GBTC dengan harga sama atau lebih baik.

Menurut YCharts, ia kini dengan diskon 0.03% untuk 24 Mei, tahap yang telah berada di sekitar itu sejak itu.

Diskaun ETHE telah menyempit sejak Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa memberikan kelulusan awal kepada ETF spot Ether pada 23 Mei, walaupun ia belum mula berdagang sebagai ETF spot.

Berkaitan: Apa yang berlaku selepas kelulusan ETF spot Ether? Eksekutif memberi pendapat

Pada 1 Mei, ETHE berdagang pada diskaun lebih 25% sebelum terus mengecil sepanjang bulan di tengah-tengah spekulasi SEC akan meluluskan spot Ether ETF, kemudian dengan cepat mencapai diskaun 1.28% pada 24 Mei, data YCharts menunjukkan.

Diskaun ETHE terhadap NAV sepanjang tahun dengan cepat menyempit di tengah spekulasi kelulusan ETF, menyempit lagi selepas kelulusan. Sumber: YCharts

Analis Kaiko juga mencatatkan bahawa aliran keluar GBTC telah dilampaui oleh aliran masuk ke ETF Bitcoin lain menjelang akhir Januari.

Kaiko menyimpulkan bahawa walaupun aliran masuk ETF Ether "mengecewakan dalam jangka pendek, kelulusan ini mempunyai implikasi penting bagi ETH sebagai aset, mengurangkan beberapa ketidakpastian pengawalseliaan yang telah memberatkan prestasi ETH sepanjang tahun lalu."

Majalah: Joe Lubin - Kebenaran tentang perpecahan pengasas ETH dan 'Crypto Google'