Perusahaan pengelola risiko keuangan terdesentralisasi (DeFi), Gauntlet, telah bekerja sama dengan protokol peminjaman DeFi, Morpho, hanya beberapa hari setelah berpisah dengan Aave.
Kemitraan yang diumumkan pada 27 Februari melibatkan Gauntlet menciptakan produk peminjaman mereka sendiri di MorphoBlue, protokol baru yang memungkinkan perusahaan untuk membuat dan mengelola kolam peminjaman dan peminjaman mereka sendiri yang disebut "vaults".
Secara umum, protokol peminjaman menyewa perusahaan seperti Gauntlet untuk membantu memberikan saran dan mengelola risiko. Namun, MorphoBlue akan memberikan kemampuan kepada pengelola risiko untuk menciptakan dan mengelola protokol peminjaman mereka sendiri.
Manajemen risiko secara historis beroperasi dalam model tarik di dalam DAO melalui penyedia layanan lain, delegasi, dan komunitas. Dalam MetaMorpho, manajemen risiko adalah warga negara kelas satu dan tarikannya langsung dari pasar. Kami berharap menguji kemampuan kami dan... https://t.co/qoz8aKefjp
— Gauntlet (@gauntlet_xyz) 27 Februari 2024
Gaya peminjaman dan peminjaman Morpho berbeda dari Aave, di mana kolam peminjaman harus bertanggung jawab kepada AaveDAO - organisasi otonom terdesentralisasi yang bertanggung jawab atas pengaturan protokol.
Dalam sebuah posting forum AaveDAO pada 21 Februari, pendiri Gauntlet dan kepala operasional John Morrow memutuskan hubungan perusahaannya dengan Aave, dengan alasan kesulitan dalam menavigasi "pedoman yang tidak konsisten dan tujuan yang tidak tertulis dari pemangku kepentingan terbesar".
Pemisahan yang tidak terduga ini terjadi hanya dua bulan setelah Gauntlet menandatangani kontrak senilai $1,6 juta dengan AaveDAO.
Langkah untuk bermitra dengan Morpho menghilangkan kebingungan di kalangan pakar pasar DeFi, dengan banyak yang bertanya-tanya tentang langkah selanjutnya Gauntlet setelah berpisah dengan Aave.
Pendiri Morpho, Paul Frambot, menyerang Aave dalam sebuah posting pada 22 Februari, dengan menyebut protokol tersebut "berusaha mencegah pertumbuhan" Morpho dengan memperkenalkan program imbalan bernama Merit.
Jadi. Aave berusaha mencegah pertumbuhan Morpho dengan memperkenalkan Merit, program imbalan. Meskipun saya lebih suka menghindari drama/politik untuk fokus pada Morpho, saya telah diminta berkali-kali untuk berkomentar tentang proposal ini. Oleh karena itu, saya akan memberikan beberapa klarifikasi tentang...
— Paul Frambot | Morpho (@PaulFrambot) 19 Februari 2024
Frambot juga menjelaskan bagaimana Morpho bertujuan bersaing dengan Aave dan Compound - dua perusahaan yang secara historis mendominasi ruang peminjaman DeFi.
Menurut Frambot, protokol Blue Morpho adalah pesaing langsung AaveV3 dan CompoundV3, menawarkan insentif dan manajemen risiko yang lebih transparan bagi pengguna.
Aave tetap menjadi pemimpin pasar peminjaman DeFi dengan total nilai terkunci (TVL) lebih dari $9,3 miliar, dibandingkan dengan $2,7 miliar dan $978 juta untuk Morpho, menurut data DefiLlama.
Dalam postingan lanjutan pada 22 Februari, Frambot menggambarkan pemisahan Gauntlet dari Aave sebagai sesuatu yang tak terhindarkan, menunjukkan "insentif yang tidak selaras", kesulitan dengan skalabilitas arus kas, dan kombinasi politik dan matematika kompleks.
Gauntlet meninggalkan Aave adalah sesuatu yang tak terhindarkan jika dilihat dari belakang.
— Paul Frambot | Morpho (@PaulFrambot) 21 Februari 2024
Bekerja sebagai konsultan risiko untuk DAO sangat menantang:
- Insentif tidak selaras.
- Arus kas sangat tidak pasti dan tidak dapat ditingkatkan.
- Politik bercampur dengan matematika kompleks (tidak baik dan bahkan berisiko jika Anda menanyakan pendapat saya).
Majalah: Rencana MakerDAO untuk mengembalikan 'musim DeFi' - Rune Christensen