Pada 29 Januari, European Securities and Markets Authority (ESMA) telah menerbitkan dua kertas konsultasi yang berkaitan dengan mandatnya untuk mencipta standard dan panduan untuk pelaksanaan peraturan Markets in Crypto-Assets (MiCA). Kertas-kertas tersebut membincangkan tentang reverse solicitation dan aset kripto yang memenuhi syarat sebagai instrumen kewangan.

Reverse solicitation adalah istilah yang digunakan oleh pengawal selia Eropah untuk menggambarkan amalan pelanggan berpotensi mendekati firma untuk perkhidmatan aset kripto. Pengecualian kepada rangka kerja MiCA membenarkan firma aset kripto negara ketiga untuk memberikan perkhidmatan kepada pelanggan Kesatuan Eropah melalui mekanisme ini sahaja.

"Firma negara ketiga tidak boleh merayu pelanggan di Kesatuan kerana mereka tidak dibenarkan untuk menyediakan perkhidmatan penyedia perkhidmatan aset kripto di Kesatuan," jelas laporan tersebut, kecuali "jika pelanggan dengan inisiatifnya sendiri menghubungi firma dan meminta perkhidmatan, firma negara ketiga boleh menyediakannya." ESMA melihat reverse solicitation hanya sebagai pengecualian yang terhad untuk firma negara ketiga:

"ESMA, dan pihak berkuasa yang berkompeten di peringkat kebangsaan [...] akan mengambil semua langkah yang diperlukan untuk melindungi pelabur yang berpangkalan di Kesatuan Eropah (EU) dan penyedia perkhidmatan aset kripto yang mematuhi MiCA daripada gangguan yang tidak wajar oleh entiti bukan EU dan bukan pematuhan MiCA."

ESMA mencadangkan panduan untuk pengawal selia kebangsaan berdasarkan Markets in Financial Instruments Directive 2014 (MiFID II), yang mengandungi peruntukan yang serupa. Iklan banner dalam talian, perjanjian penajaan, dan sokongan daripada pengaruh dan selebriti adalah di antara kaedah rayuan langsung yang dibincangkan dalam panduan tersebut. Perkhidmatan lanjutan oleh penyedia perkhidmatan aset kripto negara ketiga juga tertakluk kepada panduan tersebut. Tarikh akhir untuk komen adalah 24 April 2024.

Berkaitan: Pengawal selia Belgium mengkaji klasifikasi aset kripto sambil menunggu pengharmonian

ESMA juga meminta komen mengenai "syarat dan kriteria untuk kelayakan aset kripto sebagai instrumen kewangan." Instrumen kewangan adalah kontrak kewangan. Aset kripto yang memenuhi syarat sebagai instrumen kewangan akan tertakluk kepada peraturan MiFID II dan bukan MiCA. MiCA memerlukan ESMA untuk membezakan antara keperluan MiCA dan MiFID untuk instrumen kewangan bagi mencipta pendekatan yang konsisten di peringkat kebangsaan menjelang akhir tahun ini.

Tidak ada definisi umum mengenai instrumen kewangan yang diberikan dalam MiFID II. Ia memberikan contoh-contoh instrumen kewangan dalam lampiran sebagai panduan, dan ini telah menyebabkan ketiadaan pengharmonian di peringkat kebangsaan. "Ketiadaan definisi umum dan kriteria yang berkongsi yang boleh digunakan pada semua instrumen kewangan menjadikan lebih sukar untuk mengambil pendekatan yang menyeluruh dalam panduan ini," catat laporan tersebut, sambil menambah:

"Penilaian sama ada aset kripto harus dianggap sebagai instrumen kewangan harus tetap menjadi latihan kes-kes dan panduan ini hanya bertujuan untuk mempromosikan amalan yang seragam dalam konteks ini."

Untuk dianggap sebagai instrumen kewangan, aset kripto perlu didefinisikan sebagai sekuriti yang boleh dipindah milik, instrumen pasaran wang, unit pelaburan kolektif, kontrak derivatif atau peruntukan pengeluaran. Komen boleh dikemukakan sebelum 19 April 2024.

Parlimen Eropah meluluskan MiCA secara terbanyak pada Oktober 2022.

Majalah: Risiko deposit: Apa yang dilakukan pertukaran aset kripto dengan wang anda?