Bitcoin menentang jangkaan pada bulan April, mencatatkan keuntungan dua digit sambil menunjukkan volatiliti yang lebih rendah berbanding aset tradisional utama.
Menurut penganalisis di Galaxy Digital, volatiliti direalisasikan Bitcoin (BTC) dalam 10 sesi dagangan terakhir turun kepada 43.86, lebih rendah daripada S&P 500 pada 47.29 dan Nasdaq 100 pada 51.26 — satu "kedudukan yang luar biasa untuk aset digital yang secara tradisinya dikenali dengan volatiliti yang tinggi."
Titik data ini muncul di tengah-tengah latar belakang pergolakan kewangan yang diperbaharui. Sejak pengumuman tarif Hari Pembebasan oleh Presiden AS Encik Donald Trump pada 2 April, pasaran tradisional telah goyah.
Nasdaq Composite mendatar, Indeks Dolar Bloomberg jatuh hampir 4%, dan bahkan emas (biasanya dianggap sebagai tempat selamat) mencapai $3,500 per auns sebelum kembali kepada keuntungan 5.75%, tulis penganalisis Galaxy Digital dalam nota pada 12 Mei.
Namun, mereka menyatakan bahawa Bitcoin melonjak 11% dalam tempoh yang sama, mengukuhkan peranannya yang semakin berkembang sebagai lindung nilai makro di tengah ketidakpastian geopolitik dan fiskal.
Berkaitan: Bekalan Bitcoin tidak cair mencapai 14M BTC ketika pemegang menetapkan rekod pasaran bull
Korelasi Bitcoin dengan indeks utama menurun
Penganalisis menyatakan bahawa Bitcoin masih mengekalkan korelasi 30 hari yang tinggi dengan indeks utama, sekitar 0.62 dengan S&P dan 0.64 dengan Nasdaq. Namun, betanya telah menurun, menandakan bahawa pelabur mungkin menganggapnya kurang sebagai aset berisiko tinggi dan lebih sebagai alokasi jangka panjang.
“Bitcoin sebagai aset bukan berdaulat bermaksud pelabur tidak memerlukan kepercayaan penuh atau asas cukai sesebuah negara untuk menyokong integriti aset tersebut,” kata Encik Chris Rhine, ketua strategi aktif cair di Galaxy.
Galaxy mengatakan bahawa tingkah laku pelabur baru-baru ini mencerminkan apa yang diperhatikan semasa ketegangan perdagangan AS-China 2018–2019 apabila Bitcoin meningkat di tengah ketidakpastian global yang meningkat.
Encik Hank Huang, CEO Kronos Research, memberitahu Cointelegraph bahawa aliran masuk ETF yang meningkat dan pembelian Bitcoin berterusan oleh Strategy membantu membentuk semula Bitcoin menjadi versi digital emas, kurang terikat dengan ekuiti.
“Apabila institusi memperdalam kecairan, volatiliti menurun, menjadikan Bitcoin sebagai asas untuk portfolio,” tambah Huang.
Institusi melihat Bitcoin sebagai lindung nilai
Sementara itu, meja dagangan OTC Galaxy mengatakan kedudukan pasaran ialah “berhati-hati secara taktikal tetapi membina secara struktur,” ditandai dengan leverage yang berdisiplin dan tekanan lindung nilai yang rendah.
Dengan 95% daripada jumlah bekalan Bitcoin telah dilombong dan minat yang semakin meningkat dari institusi, ETF dan bahkan kerajaan, Bitcoin semakin dilihat sebagai simpanan nilai digital.
“Dinamika bekalan dan permintaan Bitcoin mengukuhkan tempatnya sebagai simpanan nilai digital yang matang,” kata Encik Ian Kolman, pengurus bersama portfolio di Galaxy.
Pada 25 April, Encik Jay Jacobs, ketua tematik dan ETF aktif di BlackRock, mengatakan terdapat trend jangka panjang di mana negara-negara telah mengurangkan kebergantungan mereka pada rizab berasaskan dolar memihak kepada aset seperti emas dan, semakin, Bitcoin.
Beliau menyatakan bahawa pemecahan geopolitik mendorong permintaan untuk aset yang tidak berkorelasi, dengan Bitcoin semakin dilihat bersama emas sebagai aset tempat selamat.