Bitcoin (BTC) dana dagangan dana yang tidak mengalir adalah perkara yang biasa dan tidak sepatutnya disalahertikan sebagai kegagalan produk itu sendiri, kata analis ETF Bloomberg, Encik James Seyffart.
Pada kebanyakan hari, "majoriti besar" semua ETF Amerika Syarikat tidak mengalir - perkara yang sangat biasa bagi mana-mana ETF dalam sektor yang diberikan, kata Seyffart dalam satu pos pada 16 April.
"Pada hari apa pun, majoriti besar ETF akan mempunyai nombor aliran SIFIR - ini sangat normal. Terdapat ~3,500 ETF di Amerika Syarikat. Semalam, 2,903 daripadanya mempunyai aliran sifar."
Beberapa pemerhati pasaran mengutarakan kebimbangan tentang aliran masuk yang rendah ke ETF Bitcoin berpangkalan di Amerika Syarikat. ETF Bitcoin BlackRock adalah satu-satunya yang melihat aliran masuk selama dua hari perdagangan berturut-turut minggu ini - antara 12 April dan 15 April.
Seyffart berkata aliran tersebut tidak menjadi penyebab kebimbangan dan adalah biasa bagi kebanyakan ETF kerana cara aliran baru direkodkan.
Untuk ETF merekodkan aliran masuk atau aliran keluar baru, harus ada ketidakseimbangan yang mencukupi antara penawaran dan permintaan untuk membenarkan pembuatan atau pemusnahan unit dana baru yang dikeluarkan dalam "unit penciptaan," jelas Seyffart.
"Ini HANYA berlaku apabila terdapat ketidakseimbangan dalam penawaran [dan] permintaan. Dan ketidakseimbangan itu harus cukup besar untuk membenarkan mengetuk pasaran asas dan ketidakseimbangan yang lebih besar daripada unit penciptaan," tambah Seyffart.
Unit penciptaan adalah "lot" di mana saham ETF dicipta dan ditebus.
"Setiap ETF boleh mempunyai unit penciptaan yang berbeza saiz. Dalam kes ETF Bitcoin sebenar, mereka adalah blok saham yang berkisar antara 5,000 saham hingga 50,000 saham," katanya.
Berkaitan: Bitcoin Halving akan menggalakkan permainan, rahsia 'mudah' Shrapnel terbongkar: Web3 Gamer
Empat daripada enam hari perdagangan terakhir telah menyaksikan kesemua sepuluh produk Bitcoin spot Amerika Syarikat mengalami aliran keluar bersih, dengan jualan daripada Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) melebihi aliran masuk ke dana baru.
Pada 16 April, ETF Bitcoin mencatatkan aliran keluar bersih sebanyak $58 juta, mengikut data daripada Farside Investors. Aliran keluar dipimpin oleh GBTC yang mengalami aliran keluar sebanyak $79.4 juta dan $12.9 juta daripada ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB).
Blackrock iShares Bitcoin ETF (IBIT) mencatatkan aliran masuk terbesar, menghasilkan $25.8 juta. Empat dana termasuk Bitwise dan Invesco Galaxy tidak melihat aliran masuk baru.
Pada 14 dan 15 April, semua ETF yang digabungkan mencatatkan aliran keluar bersih masing-masing sebanyak $55.1 juta dan $36.7 juta.
Aliran keluar bersih terkini bagi ETF Bitcoin berikutan beberapa hari tindakan harga yang tidak memuaskan bagi Bitcoin, yang turun 7.8% pada minggu ini kepada $63,723, mengikut data TradingView.
Pedagang dan pakar pasaran telah menunjukkan kepada ketegangan geopolitik yang meningkat di Timur Tengah serta acara Bitcoin halving yang akan datang - pada masa ini dijadualkan pada 20 April - sebagai punca utama ketidakstabilan.
Majalah: Risiko sebenar kepada model stablecoin Ethena (bukan yang anda fikirkan)
