Walaupun terdapat rekod aliran masuk selama 19 hari ke dalam dana dagangan Bitcoin terperinci (ETF) di Amerika Syarikat, ramai yang tertanya-tanya mengapa harga Bitcoin gagal melepasi paras tertinggi sepanjang masa iaitu $73,679 yang ditetapkan pada bulan Mac. Analis berkata mereka mempunyai jawapannya.
Sehingga 6 Jun, ETF Bitcoin terperinci (BTC) di seluruh dunia memegang sekitar 1.3 juta Bitcoin atau 5.2% dari bekalan Bitcoin yang beredar, dengan sebahagian besar dipegang oleh ETF yang disenaraikan di Amerika Syarikat, mengikut HODL15Capital.
Walau bagaimanapun, analis berkata terdapat banyak faktor lain yang mempengaruhi harga dan ETF tidak mempunyai pengaruh yang cukup besar.
"Aliran ETF sangat bagus, tetapi mereka tidak cukup kuat untuk melebihi penjualan seluruh ekosistem," kata pengasas Capriole Investments, Encik Charles Edwards kepada Cointelegraph.
"Anda sedar bahawa pasaran terdiri daripada dagangan terperinci, niaga hadapan, ETF, dan opsyen, bukan hanya satu daripadanya," tulis peniaga kripto Christopher Inks dalam satu pos di Twitter pada 7 Jun.
"ETF adalah penting, tetapi harga BTC lebih dipengaruhi oleh faktor-faktor makroekonomi dan peristiwa geopolitik," jelas pengasas pertukaran mata wang kripto, Encik Radar Bear kepada Cointelegraph.
ETF Bitcoin mungkin perlu membuka pasaran lain terlebih dahulu
Menurut data dari Farside, aliran masuk bersih ETF Bitcoin pada 6 Jun mencapai $217.7 juta.
Sejak dilancarkan, ETF Bitcoin terperinci telah menerima aliran masuk melebihi $15.5 bilion - walaupun beberapa peniaga percaya jumlah tersebut masih terlalu kecil untuk memberi kesan yang signifikan sehingga pasaran lain membuka ruang.
"Masih tiada ETF Bitcoin terperinci di UK atau Jepun, dua pasaran utama. Masih ada banyak ruang untuk berkembang," kata pengasas Cane Island Alternative Advisors, Encik Timothy Peterson kepada Cointelegraph.
Selepas kelulusan ETF Bitcoin terperinci pada 10 Januari, harga Bitcoin meningkat hampir 53%, mencapai paras tertinggi sepanjang masa iaitu $73,679 pada 13 Mac.
Walau bagaimanapun, dalam hampir tiga bulan sejak itu, ia gagal untuk meningkat lebih jauh, berdagang terutamanya dalam julat paras tinggi dan sokongan $60,000.
Pergerakan pemegang jangka panjang adalah faktor penting
Edwards menunjukkan bahawa untuk berlakunya peningkatan harga yang signifikan, pengesahan salah satu daripada tiga faktor utama diperlukan:
"Pembelian ETF purata yang lebih tinggi, penjualan pemegang jangka panjang yang berkurang, pertumbuhan likuiditi Amerika Syarikat atau global," jelasnya.
Edwards menekankan bahawa penjualan oleh pemegang jangka panjang adalah faktor penting, mencatatkan bahawa mereka yang telah memegang Bitcoin selama lebih dari dua tahun telah menjual dengan lebih kerap pada tahun 2024.
Berkaitan: Adakah momentum pusingan lembu Bitcoin di rantai on-chain sudah berakhir? Petunjuk menunjukkan merah
Kongsi ini dalam bekalan Bitcoin secara keseluruhan telah sedikit menurun kepada 54% dalam enam bulan lepas, mengikut Edwards, yang memberi impak yang lebih besar kepada Bitcoin daripada yang kedengarannya.
"Walaupun 3% tidak kedengaran banyak, jumlah itu setara dengan kira-kira 630,000 Bitcoin, atau kira-kira 3 kali ganda jumlah yang dibeli oleh semua ETF Bitcoin di Amerika Syarikat," jelasnya.
Beliau juga mencatatkan bahawa kesan separuh Bitcoin belum berlaku:
"Kemungkinan kita belum melihat kesan daripada separuh Bitcoin, dengan pengeluaran harian Bitcoin berkurang sebanyak 50% pada bulan Mac. Kita kemungkinan akan melihat jurang antara penggunaan ETF dan Bitcoin yang ditambang meluas secara ketara dalam tempoh 12 bulan akan datang."
Majalah: Pakar kehidupan panjang: AI akan membantu kita menjadi 'biologi yang tidak mati' bermula dari 2030
Artikel ini tidak mengandungi nasihat atau cadangan pelaburan. Setiap langkah pelaburan dan dagangan melibatkan risiko, dan pembaca harus melakukan penyelidikan sendiri sebelum membuat keputusan.
