Pertumbuhan pesat dan kejayaan Binance di luar kawalan institusi kewangan dan politik tradisional telah menyebabkan tindakan penguatkuasaan yang keras terhadap pertukaran tersebut, menurut bekas CEO BitMEX, Arthur Hayes.

Hayes mengkaji dengan mendalam penyelesaian $4.3 bilion yang dibayar oleh Binance dalam pos Substack yang panjang. Ini berlaku selepas pertukaran dan pengasasnya, Changpeng "CZ" Zhao, mengakui melanggar undang-undang Amerika Syarikat mengenai pengubahan wang haram dan pembiayaan keganasan.

Sebagaimana yang ditekankan oleh Hayes, pertukaran global CZ menjadi yang terbesar dari segi jumlah dagangan dalam enam tahun sejak penubuhannya pada tahun 2017. Bekas CEO BitMEX menunjukkan bahawa Binance juga akan dinilai dalam 10 pertukaran tradisional teratas dari segi jumlah harian purata, yang menunjukkan pengaruh globalnya yang semakin meningkat.

"Masalah bagi institusi kewangan dan politik adalah perantara yang memudahkan aliran masuk dan keluar revolusi industri yang dikenali sebagai blockchain tidak dijalankan oleh ahli kelas mereka," pendapat Hayes.

Binance mencabar status quo

Bekas CEO BitMEX, yang sendiri melanggar peraturan Akta Kerahsiaan Bank Amerika Syarikat selepas pertukaran tersebut gagal melaksanakan prosedur Kenali Pelanggan Anda yang mencukupi, menyoroti peranan Binance dalam membolehkan orang biasa memiliki perantara dan aset mata wang kripto tanpa memerlukan pemain tradisional.

"Tidak pernah sebelum ini orang dapat memiliki sebahagian daripada revolusi industri dalam masa kurang daripada 10 minit melalui aplikasi perdagangan desktop dan mudah alih."

Hayes menambah bahawa dari segi asas, pertukaran terpusat menggunakan alat-alat negara, seperti syarikat dan struktur undang-undang, untuk "menghilangkan perantaraan institusi-institusi yang sepatutnya menjalankan sistem kewangan dan politik global."

"Berapa banyak CZ membayar? CZ - dan secara meluasnya, Binance - membayar denda korporat terbesar dalam sejarah Pax Americana."

Hayes kemudian merujuk kepada beberapa skandal perbankan utama, serta krisis kewangan global 2008 dan resesi berikutnya, yang secara langsung dikaitkan dengan keruntuhan pasaran perumahan Amerika Syarikat.

Dalam kebanyakan kes, institusi perbankan dan kewangan utama sebahagian besarnya dibebaskan atau hanya dikenakan tanggungjawab terhad. Sebaliknya, CZ dan Binance dihukum dengan keras oleh Jabatan Keadilan Amerika Syarikat:

"Jelas, perlakuan terhadap CZ dan Binance adalah tidak masuk akal dan hanya menunjukkan sifat sewenang-wenang hukuman oleh negara."

Hayes kemudian mengkaji dengan mendalam keadaan semasa ekonomi Amerika Syarikat dan China dan bagaimana China boleh mendorong aliran modal yang besar ke Bitcoin (BTC) dalam beberapa tahun akan datang.

Modal bergerak dari China ke Bitcoin

Bekas CEO BitMEX mencadangkan bahawa syarikat milik negara China, pengeluar dan pelabur, akan mula melaburkan modal di luar negara kerana tiada pulangan yang menarik di peringkat tempatan.

Petikan profesor Universiti Peking dan bekas pedagang Bear Stearns, Michael Pettis, Hayes menulis bahawa China tidak dapat memperoleh keuntungan yang menguntungkan lebih banyak hutang kerana pelaburan tidak memberikan pulangan yang melebihi kadar faedah hutang tersebut.

"Ia akan dihantar ke pasaran kewangan. Modal, dengan maksud saya wang kredit fiat digital, adalah boleh dipindah di peringkat global. Jika China mencetak yuan, ia akan masuk ke pasaran global dan menyokong harga semua jenis aset risiko," jelas Hayes.

Persetujuan Hong Kong terhadap beberapa pertukaran mata wang kripto berlesen dan broker-baru-baru ini bermakna syarikat-syarikat China dan pelabur individu mempunyai cara untuk membeli Bitcoin.

Mengingatkan bahawa China pernah menjadi negara penambangan Bitcoin yang kuat, Hayes mencadangkan bahawa ramai pelabur China sudah akrab dengan aset dan "janjinya sebagai penyimpan nilai," dengan menyatakan:

"Jika terdapat cara untuk secara sah memindahkan wang tunai dari Tanah Besar ke Hong Kong, Bitcoin akan menjadi salah satu dari banyak aset risiko yang akan dibeli."

Dari perspektif makro, Hayes mengemukakan hujah untuk China meningkatkan ketersediaan dan kemampuan mendapatkan kredit berdasarkan yuan China secara tempatan. Ini, pada hakikatnya, mungkin menyebabkan harga kredit berdasarkan dolar Amerika Syarikat jatuh, mengingat syarikat-syarikat China mempunyai pilihan tempatan yang terjangkau.

"Mengingatkan bahawa dolar adalah mata wang pembiayaan terbesar di dunia, jika harga kredit jatuh, semua aset bekalan tetap seperti Bitcoin dan emas akan meningkat dalam harga fiat dolar."

Hayes menambah bahawa “sifat boleh diguna pakai bagi kredit fiat global” akan menyebabkan aliran dolar ke aset kewangan keras seperti Bitcoin.

Majalah: Kebenaran di sebalik revolusi Bitcoin di Cuba: Laporan di lapangan